In seguito alla fine del lungo regime comunista instaurato nel 1924, la Mongolia si è avviata verso il pluralismo politico dopo il 1990. Da allora il Partito popolare rivoluzionario mongolo (dal 2010 Partito popolare mongolo) ha dominato la vita politica del paese, tranne una parentesi (2012-2016) con governi di coalizione guidati dal Partito democratico.
Secondo la Costituzione del 1992, il Presidente della Repubblica (che ha funzioni prevalentemente di rappresentanza) e il Parlamento unicamerale (76 membri) sono eletti a suffragio diretto con mandato di 4 anni con un sistema misto. Il Primo Ministro deve avere la fiducia del Parlamento.

Nel 2021 la ripresa dagli effetti della pandemia di COVID-19 è stata trainata dalle esportazioni, soprattutto verso la Cina, il principale partner economico, e dagli stimoli a sostegno dei consumi interni, che hanno però incrementato il deficit.
Di un certo rilievo è la produzione di legname (cedri, larici, betulle e abeti). Una risorsa fondamentale è l’allevamento (in particolare ovini, caprini, bovini, cavalli), in parte praticato ancora in forme seminomadi. Gli investimenti nel settore minerario hanno favorito lo sviluppo di infrastrutture per lo sfruttamento delle notevoli risorse. Tra le principali: carbone nelle province di Darhan-Uul, Töv, Dundgovĭ, Ömnögovĭ, Dornogovĭ; rame, molibdeno e argento a Erdenet; oro e ferro (bacini dell’Orhon e del Selenge); fluorite (prov. di Hentiy). Grazie a capitali stranieri è in produzione il grande giacimento di rame e oro di Oyu Tolgoi.
Le industrie, concentrate a Ulaanbaatar, Sühbaatar, Darhan, produco­no cuoio, pelli, la­na, fibre tessili, cemento, carta, birra. Il paese esporta rame, ferro, cachemire, oro, carne, fluorite, legname, carbone, cemento.