In seguito alla fine del lungo regime comunista instaurato nel 1924, la Mongolia si è avviata verso il pluralismo politico dopo il 1990. Da allora il Partito popolare rivoluzionario mongolo (dal 2010 Partito popolare mongolo) ha dominato la vita politica del paese, tranne una parentesi (2012-2016) con governi di coalizione guidati dal Partito democratico.
Secondo la Costituzione del 1992, il Presidente della Repubblica (che ha funzioni prevalentemente di rappresentanza) e il Parlamento unicamerale (76 membri) sono eletti a suffragio diretto con mandato di 4 anni con un sistema misto. Il Primo Ministro deve avere la fiducia del Parlamento.

Nel 2017-18 la ripresa delle esportazioni di carbone e degli investimenti esteri ha rilanciato la crescita, che era declinata tra 2014 e 2016 per il calo delle esportazioni verso la Cina, il principale partner economico del paese, e degli investimenti stranieri nel settore minerario.
Di un certo rilievo è la produzione di legname (cedri, larici, betulle e abeti). Una risorsa fondamentale è l’allevamento (in particolare ovini, caprini, bovini, cavalli), in parte praticato ancora in forme seminomadi.
Gli investimenti nel settore minerario hanno favorito lo sviluppo di infrastrutture per lo sfruttamento delle notevoli risorse. Tra le principali: carbone nelle province di Darhan-Uul, Töv, Dundgovĭ, Ömnögovĭ, Dornogovĭ; rame, molibdeno e argento a Erdenet; oro e ferro (bacini dell’Orhon e del Selenge); fluorite (prov. di Hentiy). Grazie a capitali stranieri è in via di sfruttamento il grande giacimento di rame e oro di Oyu Tolgoi.
Le industrie, concentrate a Ulaanbaatar, Sühbaatar, Darhan produco­no cuoio, pelli, la­na, fibre tessili, cemento, carta, birra. Il paese esporta rame, ferro, cachemire, oro, carne, fluorite, legname, carbone, cemento.